5/31上場 ラクスル

CMでよく目にする印刷ECの会社。約一月ぶりのIPO案件ですし、知名度も高いので、業績のわりに高い株価がついたといえます。
印刷ECといっても差配しているのがメインなので、収益性が低くなっています。ただ、粗利率は直近四半期では25％を超えていて、思ったよりは低くない印象です。広告宣伝費率の高さが収益を押し下げていたようですが、売上高の増加に対して投下額は変わっていないので、トップラインが成長していけば収益性も上がっていくという目算のようです。
自社でECサイトを立ち上げて集客する余力のない中小の印刷会社にとっての楽天市場のようなものといえますが、リピート性の高い商材と思われるため、ある程度の余力があれば自社でECサイトを立ち上げた方がよいのではないかとも思います。最初は楽天市場に出店して、リピート客層を捕まえてから自社サイトを立ち上げ、自社サイトへ誘導していくという会社もよく見かけます。そのため、競合優位性を維持しながら高成長を続けられるのかについては疑問もあります。

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